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三大利好共振 A股新型牛市已箭在弦上

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三大利好共振,伴随着证监会股市新政频出,央行释放流动性信号,境内外超级机构频频抄底蓝筹股,A股牛市因素已开始发酵。

境内外超级机构对于蓝筹股的增持始于去年岁末,也就是A股最低迷的时刻。汇金公司是在去年10月开始宣布新的一轮增持国有商业银行A股计划的,启动之初的10月10日分别增持工行A股1458.4万股、农行3906.8万股、350.9万股、738.4万股,随后汇金公司一直没有停止过增持步伐,从已公布的银行股季报显示,汇金公司在今年一季度再度增持工行至5032万股,增持中行至8363万股,估计另两家国有商业银行A股增持股数亦不会少。

如果将汇金公司比喻为“中央军”,那么保险集团军和海外兵团的增持蓝筹股数量更为惊人。仅以内资寿险老大平安为例:平安人寿属下一款险资产品在去年三季度就开始启动增持银行股计划,三季度增持工行1.8亿股,四季度增持工行5亿股,今年一季度再度增持3.22亿股,而且平安人寿另有两款险资产品在一季度也分别增持了工行8700万股和1.06亿股。除了工行之外,平安人寿的险资产品在去年四季度还增持了农行6.7亿股和建行3.04亿股。

更为惊人的是淡马锡公司在H股市场的持续增持动作,去年11月份美国银行抛售建行H股104亿股,淡马锡公司扮演了白马武士的角色,巨额抛盘照单全收。今年4月份高盛公司继去年11月份减持工行之后,再度大幅减持工行H股35.5亿股之巨。令人啧啧称奇的是,淡马锡公司再度扮演白马武士角色,照单全收。至此,淡马锡公司对于工行、建行、中行这三家中资银行H股的风险敞口已高达1600亿港元之巨。如果是一家超级机构的单独增持行动,尚不足以证明某一品种的投资价值,但是当多数超级机构开始选择增持的时候,如果你还是熟视无睹,那么你就有可能与机遇擦肩而过了。

除了蓝筹股价值的凸现,资金流动性拐点也在今年一季度不期而至,在一季度经济金融数据披露完毕之后,央行随即表态:“将通过适时加大逆回购操作力度、下调存款准备金率、央票到期释放流动性等多种方式,稳步增加流动性供应。”虽说央行释放流动性意在实体经济,但是实体经济的流动性亦关联A股流动性,试想实体经济缺钱,大股东的减持欲望就可能更高,而潜在可以投资A股的自有资金就可能减少。

结合目前通胀趋势,央行最先启动的释放流动性措施应该是逆回购,时间可能在4月底或5月初。而巧合的是,今年发售的两款沪深300指数ETF基金恰好也是在4月末结束,两者相结合,A股流动性有望出现复苏。需要提醒投资者的是,本轮牛市与以往牛市会有明显不同,指数型投资和关注股票内在回报会成为主流,而概念炒作则会受到抑制。

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