全球行情:

当前位置:主  页个股点评正文

今日最具爆发力六大牛股(名单)
加入时间: 2018-01-24 8:44

阳光城(000671):业绩超预期增长,销售增速领先行业

事件:公司发布业绩预告,2017年实现归属于上市公司股东净利润20至25亿元,较上年同期增长62.6%-103.2%;基本每股收益0.49-0.62元/股。

业绩大超预期,销售增速领先行业。公司2017年业绩远超此前预期,实现归母净利润达20至25亿元,较上年同期增长62.6%-103.2%,主要由于结转收入增加所致。根据克而瑞数据,2017年公司销售金额达915亿元,同比增长87.9%,销售面积659万方,同比增长86.7%,销售单价13885元/平,预计公司仍将保持领先行业的销售增速,2018年销售金额有望冲刺1300亿元。

融资利率显著下降,费用控制持续改善。2017年1-9月销售毛利率为21.4%,较去年同期下降7.2个百分点;净利率4.4%,较去年同期下降2.3个百分点,盈利能力下滑主要由于低毛利项目集中结算。前三季度三费费率为8.4%,较去年同期11.0%下滑2.6个百分点。剔除预收账款后的资产负债率约82.7%,同比提升1.6个百分点。截至上半年末,融资余额约1015亿元(同比增加603亿元),整体融资成本7.14%,同比降低1.64个百分点。

拿地力度显著加大,储备丰富保证销售弹性。2017年上半年,公司共获得64个地块(招拍挂12个,收购52个),计容建面721.7万方(招拍挂169.3万方,552.4万方),同比增长89.1%;价款250.8亿元(39.2亿元,211.6亿元),同比增长211.6%。截至上半年末,公司累计土地储备达3000余万方,土地价款1002亿元,楼面价约3331元/平。

业务定位清晰,全面贯彻三全战略。公司将全力践行全地域发展、全方式拿地、全业态发展的三全战略。全地域发展:公司仍将聚焦一二线,实现二线城市全覆盖的战略格局,立足中心城市及其都市圈内三四线。全方式拿地:开启多元拿地通道,包括公开招拍挂、一级土地整理、旧改、特色小镇和项目并购等。全业态发展:着力住宅开发、产业地产、园区运营、经营性物业等业态发展,形成有机融合、互相促进的业态布局。

盈利预测与投资建议。预计2017-2019年EPS分别为0.51元、0.92元、1.35元,归母净利润未来三年将保持64%的复合增长率,公司作为高增长二线蓝筹代表,给予公司2018年12倍估值,对应目标价11.04元,维持买入评级。

风险提示:2018年销售增速或低于预期,行业调控或再收紧。(西南证券 胡华如)

伊之密(300415):解禁不改基本面趋势,把握买入时机

解禁不改基本面趋势,把握买入时机

2018年1月23日公司上市三年,控股股东佳卓控股有限公司首发限售解禁1.458亿股,实际控制人为董事长及其一致行动人、总经理共三人合计持股比例为33.75%。我们认为解禁后大幅减持概率较小,公司基本面持续向好,如果因为解禁导致股价下跌,将是很好的买入机会。我们预计公司2017~2019年EPS为0.63、0.83和1.1元,PE为26.2、19.7、14.9倍,我们认为公司2018年25~30倍PE相对合理,合理股价为21~25.02元。

下游需求持续,订单饱和

订单饱和,在手订单覆盖到2018Q1。根据以往经验,春节后预计会有比较大的投资热潮。从客户层面的反馈来看,市场需求没有减弱,汽车零部件企业、家电企业、3C行业、医疗行业,充分受益消费升级,产能扩张和技术升级持续进行,对2018年上半年仍然保持乐观。

进入新产品周期,产品力增强,实现行业地位的逆袭

2017年以来主推的新产品:注塑机二板机、A5系列,压铸机H系列等高端产品销售火爆,带动公司整体市场占有率提升,在国内进行进口替代,国外市场拓展亦取得优异成绩,根据海关数据,截止2017年三季度,公司注塑机出口增速全行业第一。根据注塑机行业协会数据,截止2017年三季度公司注塑机市场份额已提升至第三位置,公司行业地位已然从第二梯队逆袭至行业第一梯队的位置。

毛利率维持高位,规模效应显现,费用率持续走低

产品提价+高端产品占比提升,2017年前三季度综合毛利率36.92%,维持高位的原因:1)公司年初产品平均提价3%,抵消原材料成本上涨的压力。2)注塑机二板机、A5系列,压铸机H系列等高端产品占比提升。前三季度管理费用率9.28%和销售费用率10.19%同比分别下降3.26和1.9个百分点。我们预计2018年公司的毛利率将维持高位,费用率随着规模的提升将继续下降,净利润率有望继续提升。

突破产能瓶颈,强化供应链体系

根据客户分布调整优化产能。2018年上半年大型二板机产线搬迁至苏州吴江厂房。模压二、三期厂房建在顺德五沙,土地是用公司五沙生产基地剩余空地,筹建资金主要是使用银行贷款,计划2018年年底建成,预计2019年可投入使用。预计2018年底产能将在现有基础上增加一倍。同时,公司花大力气培育供应链体系,提升零部件配套能力,配套商也积极响应公司需求的变化作出相应调整,预计2018年供应链的制约将会消除。

维持盈利预测和买入评级

我们预计公司2017~2019年的收入为20.5、26.6、33.3亿,净利润为2.7、3.6、4.76亿元,EPS为0.63、0.83和1.1元,PE为26.24、19.67、14.88倍。考虑到公司未来3年的持续成长空间,以及市场整体估值水平,我们给予公司2018年25~30倍PE,维持合理股价为21~25.02元。

风险提示:首发限售解禁,可能会给股价带来短期冲击。(华泰证券 肖群稀,章诚)

华宇软件(300271):业绩高速增长,法律服务业务未来发展可期

事项:公司发布2017年度业绩预告,预计2017年全年归母净利润变动幅度为40%至50%,归母净利润变动区间为3.80亿元至4.08亿元。

平安观点:

公司业绩高速增长,基本符合我们的预期:根据公司2017年度业绩预告,公司2017年全年归母净利润变动幅度为40%至50%,归母净利润变动区间为3.80亿元至4.08亿元。公司全年业绩预计高速增长,基本符合我们的预期。我们判断,公司2017年业绩高增长主要是因为,公司2017年法检信息化业务持续景气以及联奕科技业绩并表。

公司法律服务业务未来发展值得期待:根据IDC最新发布的《中国政府行业IT解决方案市场厂商份额2016》报告显示,公司2016年在我国法检行业IT解决方案市场再次排名第一,彰显公司在法检信息化领域的强大竞争力。根据我们对中国政府采购网中标公告的统计分析,公司子公司华宇信息2017年在法检行业的服务类品目中标金额约为2.34亿元,同比增长约75%。公司法检信息化业务保持了良好的发展势头。

在人工智能+法律服务领域,公司的表现也可圈可点。在公共法律服务领域,公司推出了睿法官、睿审、晓督等明星产品;在商业法律服务领域,公司推出了元典律师工作平台。当前,公司的元典律师工作平台已覆盖1万多活跃的律师团队。根据人民网数据,2017年,我国执业律师人数突破30万。数十万的执业律师将为公司元典律师工作平台未来2C业务的商业化运营提供广泛的用户基础。

联奕科技并表助力公司业绩高增长:2017年8月,公司完成联奕科技的收购,切入教育信息化领域,进一步拓展在泛政府细分行业的业务布局。联奕科技是我国高校高职智慧校园市场领先企业。近年来,联奕科技的业务在全国范围内迅速拓展,业务目前已覆盖28个省份。2015年,联奕科技广东省外的业务在全国业务总量中占比15%,2016年占比提高到35%。联奕科技业务的顺利拓展,为联奕科技完成业绩承诺提供了有力保证。联奕科技承诺2017-2019年实现的扣非净利润分别为不低于7600万元、11000万元和14400万元,联奕科技承诺业绩的达成将显著增厚公司业绩。

盈利预测与投资建议:我们维持对公司2017-2019年的盈利预测,EPS分别为0.50元、0.67元、0.87元,对应1月22日收盘价的PE分别约为31.4、23.4、17.9倍。公司在法检信息化领域龙头地位稳固,在人工智能+法律服务领域的表现也可圈可点。通过并购联奕科技,公司切入了教育信息化领域,进一步拓展了公司在泛政府细分行业的业务布局。我们持续看好公司的未来发展,维持对公司强烈推荐评级。

风险提示:法检信息化业务增速低干预期;华宇元典业务发展不达预期;联奕科技并购整合的风险。(平安证券 闫磊,陈苏)

亿纬锂能(300014):业绩预告点评:全年业绩预增,动力电池放量

公司预告 2017 年全年归母净利润 3.78 亿-4.28 亿,同比增长 50%-70%,其中非经常损益对公司利润影响额为 6000-8000 万(主要为出售麦克维尔股权收益)。四季度公司归母净利润 0.54 亿-1.05 亿,环比三季度变化-40%-16%,四季度公司动力电池放量,经营利润稳步增长,但由于公司股权激励增加管理费用,净利润水平受影响。

四季度公司动力电池加速去库存, 17 年装机电量排名挤入前十,为0.77gwh,同比增长 91%,市场份额达到 2.11%,其中磷酸铁锂装机电量为0.21gwh,三元为 0.56gwh。我们判断公司出货量将超过 0.8gwh,贡献近 10亿营收。从客户角度看,配套南京金龙客车与专用车共 0.31gwh 电量,占比 41%;同时还配套华泰汽车、 河北御捷、湖北新楚风、成都雅俊等专用车龙头企业。目前公司 1gwh 软包三元已建成,设备调试中,并积极拓展中高端乘用车市场。消费类电池方面,我们预计 17 年出货量达到 0.5gwh,同比呈高增长趋势。

锂原电池贡献稳定利润, 2017 年受益于共享单车、 ecall、医疗等领域需求增长,公司锂原电池保持 20%以上增速,预计 2018 年智能电表市场回暖,且收购孚安特后,公司产品覆盖全面,锂原电池依然可维持较稳定增速。 其次,公司继续兼顾拓展消费类锂电池市场。 公司在消费类电池领域经营时间长,技术、客户等资源积累深厚,并拟以 0.74 亿收购惠州金能公司,扩大消费类电池产能。我们预计 2017年消费类电池贡献 5 亿营收, 2018 年有望保持较高增速。

投资建议: 预测公司 2017-2019 年净利润 4.01/5.53/6.94 亿,同比增长 59%/38%/25%, EPS 为 0.47/0.65/0.81,对应 PE 分别为38x/28x/22x。由于公司为三元锂电池优质标的,给以 2018 年 35 倍PE, 对应目标价 22.6 元, 维持买入评级。

风险提示: 政策支持及产销不达预期;价格下滑超预期;公司出货量低于预期。(东吴证券 曾朵红)

华海药业(600521):制剂出口春华秋实,一致性评价海阔天空

受益优先审评和一致性评价等政策调整,海外认证品种国内价值凸显:公司国内制剂板块长期受品种数量制约,2010年后仅有2个品种获批。受益优先审评、一致性评价和招标采购相关政策,公司出口品种将通过两条路径受益,一是国内转报品种纳入优先审评,二是共线产品快速通过一致性评价。目前公司国内转报品种共7个,其中缬沙坦等5个都纳入了优先审评。在CFDA公布的首批通过一致性评价品种中,华海以7个品种、9个品规成最大赢家。我们预计一致性评价配套政策落地在即,公司未来有大量海外认证品种转报国内,并快速通过一致性评价,业绩增长潜力巨大。我国制剂出口刚起步,华海渐迎收获欲腾飞:欧美医药市场约占全球的一半,仅美国仿制药市场就接近1400亿美元,市场空间巨大。2016年我国西药制剂出口额仅31.90亿美元,规模尚小。但从增速上看,我国对规范市场制剂出口有加速趋势;华海2017年共有10个品种获FDA批准,获批数量呈不断上升趋势,迎来收获季。2017年获批品种对应市场空间在100亿美元以上,将大大增厚公司海外业绩。同时公司在仿制品种方面不断升级,未来有望涌现出更多特色、首仿和高端剂型仿制药。

进军生物和创新药领域,打造中长期增长引擎:公司通过自研和对外合作两种方式进军生物医药领域,先后成立了华博、华奥泰和华海生物公司,打造研发、生产、销售一体化的完整的生物医药产业链。目前公司拥有多个在研生物创新药和类似药,其中重组EGFR融合蛋白眼用注射液已进入临床阶段;2013年开始公司先后和美国ONCOLOGICS、杭州多禧、韩国Eutilex等开展合作,布局单抗类似物、ADC和免疫检查点抗体等多种生物类药品。

投资建议和盈利预测:公司通过长期布局成为国内制剂出口龙头,海外批文数量快速上升,迎来收获季,研发向特色仿制药、首仿药和高端剂型等方向转变,提升品种附加值;随着国内优先审评、一致性评价和招标采购政策调整,出口品种国内价值凸显,公司国内转报品种多列入优先审评名单,且成为首批一致性评价落地品种最大赢家,未来业绩增量巨大;公司限制性股票激励计划对201 7年业绩要求高,全年扣非后归母净利润望保持高增长。我们预计公司 2017-2019 年净利润分别为 6.01 亿、7.46 亿和 9.52 亿元,对应 EPS 分别为 0.58 元、0.72 元和 0.91 元,当前股价对应 PE 分别为 47.8 倍、 38.5 倍和 30.2 倍。首次覆盖给予推荐评级。

风险提示: 1.招标采购不及预期; 2.一致性评价配套政策落地速度不及预期; 3.研发进度不及预期。(平安证券 叶寅,韩盟盟)

苏奥传感(300507):油位传感领航者,受益车联网大趋势

核心业务占有率稳居前列,布局内饰与燃油系统附件。公司汽车油位传感器位居行业前列,传感器及配件的市场占有率近年来保持在30%左右,是国内最大的汽车油位传感器生产厂家之一。除传感器及配件之外,公司还布局了燃油系统附件及汽车内饰件。

车联网成为发展趋势,车用传感器发展前景明朗。车联网已经成为汽车智能化的必然路径之一,无论是车与车之间的连接还是车内各个系统之间的连接均将获得长足发展,而传感器是车联网系统最基础的元器件,数量必将大幅度增加。2017年,公司获得MQB液位传感器,SGM258液位传感器和氧传感器电阻片的新产品开发权。随着传感器在物联网领域的应用不断增加,传感器技术将会不断创新发展,需求不断增加。根据BCCResearch预计全球传感器市场规模在2017-2021年间复合增长率为11%,传感器市场前景广阔。

国产汽车蒸蒸日上,零配件体系有望受益。国产公司所处的汽车零部件行业是汽车整车行业的上游产业,汽车销售的稳步增长直接带动了汽车零部件行业的发展。尤其随着上汽、吉利、长城等自主车型的突围,国产零配件体系也获得了更多的发展机遇,我们认为,公司作为自主知识产权的油位传感器龙头,并横向布局燃油系统配件和内饰,在此过程中将受益良多。

业绩预测:公司核心业务发展较为稳定,考虑到整车行业的增速和国产零配件的进口替代趋势,我们预计公司17-19年营业收入为6.35、7.29、8.60亿元,EPS为0.89元、0.99元、1.12元,对应PE为32.48、29.08、25.70。

风险提示:业务集中度过高;原材料价格上涨;外协加工管理风险。(东北证券 笪佳敏,马良)

郑重声明:以上文章仅代表作者个人观点,与金盾股票园无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考,据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息,并不意味着金盾股票园赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义,请与我们联系。

网站地图关于我们免责声明联系站长金盾股票园京ICP备10015640号在线QQ:1078885852